Pepco podigao očekivanja za dobit i najavio otkup akcija do 400 miliona evra

Pepco Group očekuje da će prihodi u finansijskoj 2026. godini premašiti 4,5 milijardi evra, dok bi rast prilagođene neto dobiti trebalo da bude veći od 60 odsto. Kompanija je, uz snažne rezultate u dosadašnjem toku četvrtog kvartala, najavila i novi višegodišnji program otkupa sopstvenih akcija u vrednosti do 400 miliona evra.

Panevropski diskontni maloprodajni lanac objavio je ažurirane podatke o poslovanju pred objavljivanje preliminarnih godišnjih rezultata, zakazano za 9. decembar 2026. godine. Nakon prodaje kompanije Dealz Poland, završene 10. jula, Grupa posluje isključivo kroz Pepco, uz centralne funkcije.

U dosadašnjem toku četvrtog kvartala, zaključno sa 20. septembrom, prihodi po konstantnim deviznim kursevima porasli su za 15,6 odsto. Rast prihoda na uporedivoj osnovi, odnosno LFL, iznosio je 9,5 odsto bez kategorije robe široke potrošnje (FMCG), odnosno 9,4 odsto kada se ta kategorija uključi. Reč je o najboljem kvartalnom LFL rezultatu od redefinisanja strategije i osmom uzastopnom kvartalu pozitivnog rasta na uporedivoj osnovi.

„FY26 je bila godina od presudnog značaja za Pepco Group. Završili smo transformaciju našeg portfolija u poslovanje fokusirano isključivo na Pepco, dok je snaga brenda kontinuirano rasla tokom godine“, izjavio je Stephan Borchert, generalni direktor Pepco Group.

Zapadna Evropa predvodi rast

Rast prihoda na uporedivoj osnovi bez FMCG kategorije u četvrtom kvartalu bio je vođen većim obimom prodaje, uz rast broja transakcija u svim regionima. Zapadna Evropa ostvarila je LFL rast od 14,9 odsto, region CEE North od 8,8 odsto, a CEE South od 8,2 odsto.

Rezultatima Zapadne Evrope doprinela je Španija, gde je LFL rast bez FMCG kategorije ostao iznad 20 odsto nakon konverzije mreže Pepco Plus prodavnica. Poljska, najveće tržište Grupe, zabeležila je značajno poboljšanje stope rasta tokom posmatranog perioda, uz LFL rast bez FMCG kategorije od 5,9 odsto.

Za 51 nedelju zaključno sa 20. septembrom, prihodi Pepca porasli su za 8,3 odsto po konstantnim deviznim kursevima. LFL rast bez FMCG kategorije iznosio je 5,9 odsto, odnosno 3,8 odsto sa uključenom tom kategorijom.

Rezultati četvrtog kvartala nadmašili su treći kvartal, kada je LFL rast iznosio 5,4 odsto bez FMCG kategorije i 4,2 odsto sa njom. Posmatrano na dvogodišnjoj osnovi, LFL rast bez FMCG kategorije u četvrtom kvartalu iznosio je 17,7 odsto.

Rasprodaja starih zaliha podstakla prodaju

Rastu prodaje doprinele su i planirane rasprodaje zaliha iz prethodnih sezona, sprovedene u okviru strategije osvežavanja i unapređenja asortimana odeće. Prema proceni kompanije, rasprodaje su doprinele LFL rastu u četvrtom kvartalu za tri do pet procentnih poena.

Time je ostvaren rekordno visok nivo svežine zaliha na kraju godine, ali i jednokratan negativan uticaj na bruto maržu u poslednjem kvartalu od oko 200 baznih poena u odnosu na prethodnu godinu. Kompanija očekuje da će poboljšana svežina zaliha podržavati rast prihoda na uporedivoj osnovi i u narednim kvartalima, mada u manjoj meri.

Dalji rast trebalo bi da podrže uvođenje digitalnog programa lojalnosti, nastavak oporavka poslovanja u regionu CEE North, snažan zamah u Zapadnoj Evropi i bolji rezultati kategorije odeće nakon unapređenja asortimana, dostupnosti proizvoda i vizuelnog izlaganja.

Borchert je naveo da su rezultatima značajno doprinele operativne promene sprovedene širom Grupe tokom poslednjih 18 meseci, kao i kontinuirani fokus na ponudu za kupce. Prema njegovim rečima, cena zadržava centralnu ulogu, a kompanija će nastaviti da selektivno reinvestira dobitke ostvarene poboljšanjem marži u kvalitet proizvoda i atraktivne cene, kako bi podržala svoju poziciju cenovnog lidera i rast obima prodaje.

Viša očekivanja za dobit i novčani tok

Pepco očekuje da će godišnji prihodi premašiti 4,5 milijardi evra, uz rast po konstantnim deviznim kursevima od oko osam odsto. To je gornja granica prethodno najavljenog raspona od šest do osam odsto.

Očekivana bruto marža za celu godinu iznosi oko 51 odsto, u skladu sa smernicama i oko 200 baznih poena više nego prethodne godine, kada je, prema revidiranim podacima, iznosila 49,2 odsto. Kompanija taj rast povezuje sa efikasnijom nabavkom, povoljnijom strukturom prodaje nakon izlaska iz FMCG kategorije i pozitivnim efektima deviznih kurseva.

Rast prilagođene EBITDA, prema standardu IFRS 16, trebalo bi da iznosi oko 15 odsto, u skladu sa smernicama i u odnosu na revidiranu osnovicu za prethodnu finansijsku godinu od 841 milion evra. Kako je ranije najavljeno, rast je usporen u drugoj polovini godine zbog povećanja troškova transformacije poslovanja.

Kompanija je podigla očekivanja za rast prilagođene neto dobiti sa više od 50 na više od 60 odsto, u odnosu na revidiranu osnovicu iz finansijske 2025. godine od 234 miliona evra. Kao razloge navodi bolju konverziju EBITDA, nižu efektivnu poresku stopu i prethodno najavljenu promenu politike amortizacije.

Očekuje se da će prilagođena zarada po akciji rasti brže od prilagođene neto dobiti, zahvaljujući smanjenju broja akcija kroz program otkupa sopstvenih akcija i tender otkup.

Slobodni novčani tok pre efekata finansiranja trebalo bi da premaši 350 miliona evra, umesto ranije očekivanih oko 300 miliona evra. Kapitalna ulaganja procenjena su na oko 150 miliona evra, ispod srednjoročnog raspona od 160 do 180 miliona evra godišnje, i prvenstveno su usmerena na otvaranje novih i preuređenje postojećih prodavnica.

Planirano najmanje 600 novih prodavnica u Zapadnoj Evropi

Pepco očekuje da će finansijsku godinu završiti sa oko 250 neto novih prodavnica i ukupnom mrežom od približno 4.260 prodavnica na dan 30. septembra 2026. godine, u skladu sa smernicama.

Naredni korak je ubrzano širenje u Zapadnoj Evropi, gde je planirano otvaranje najmanje 600 novih prodavnica između finansijske 2027. i 2030. godine. Taj plan predstavljen je u maju, prilikom objavljivanja polugodišnjih rezultata.

Borchert je ocenio da kompanija u novu finansijsku godinu ulazi fokusiranija i efikasnija, uz ubrzan program otvaranja prodavnica u Zapadnoj Evropi i stabilan rast na poljskom tržištu. Izrazio je uverenje da će taj zamah nastaviti da pretvara u profitabilan rast.

Novi program otkupa akcija od 2027. do 2029. godine

Upravni odbor odobrio je novi višegodišnji program otkupa sopstvenih akcija u vrednosti do 400 miliona evra, dostupan za realizaciju od finansijske 2027. do 2029. godine. Program je deo okvira za alokaciju kapitala predstavljenog u maju 2026. godine i biće finansiran u okviru njega, paralelno sa isplatom redovne dividende.

Odluka je usledila nakon ranijeg završetka prethodnog programa vrednog 200 miliona evra u maju i posebnog jednokratnog tender otkupa od 400 miliona evra u avgustu. Borchert je u izjavi naveo da je tokom finansijske godine realizovan otkup akcija u ukupnoj vrednosti od 550 miliona evra i da novi program odražava poverenje u sposobnost poslovanja da generiše novčani tok i posvećenost većim prinosima za akcionare.

Poravnanje pro-rata tender otkupa završeno je 17. avgusta 2026. godine, kupovinom 36.462.201 obične akcije po fiksnoj ceni od 47,52 poljska zlota po akciji. Nakon povrata kapitala, očekuje se da odnos zaduženosti pre primene IFRS 16 na kraju finansijske godine iznosi približno 0,7 puta prilagođene EBITDA, ispod sredine ciljanog raspona Grupe od 0,5 do 1,5 puta.

Od finansijske 2027. godine Grupa namerava da akcionarima vraća celokupan slobodni novčani tok nakon efekata finansiranja iz prethodne godine, nakon strateških ulaganja u poslovanje, kroz kombinaciju dividendi i otkupa sopstvenih akcija. Plan je da se redovna stopa isplate dividende tokom vremena postepeno približi nivou od 40 odsto prilagođene neto dobiti.

Novi otkup realizovaće se uz održavanje zaduženosti pre IFRS 16 u ciljanom rasponu od 0,5 do 1,5 puta. Detalji o veličini i vremenu realizacije prve tranše biće objavljeni naknadno.

Poništavanje akcija i promene u izveštavanju

Grupa je pokrenula zakonski postupak za poništavanje 51.153.590 običnih akcija koje drži kao sopstvene, uključujući 36.462.201 akciju kupljenu kroz tender otkup. Propisano obaveštenje je objavljeno, a završetak postupka očekuje se oko 13. novembra 2026. godine, nakon isteka roka za prigovore poverilaca u skladu sa holandskim zakonodavstvom.

Po završetku postupka, izdati akcijski kapital biće smanjen sa 577.451.935 na 526.298.345 običnih akcija, od kojih će 16.725.809 ostati u vlasništvu kompanije kao sopstvene akcije. Broj akcija u opticaju ostaće 509.572.536, a poništavanje neće promeniti proporcionalne vlasničke udele akcionara.

Uz preliminarne godišnje rezultate u decembru, Pepco će objaviti i ažurirane podatke po segmentima. Centralna i Istočna Evropa biće prikazane kroz zasebne regione CEE North i CEE South, uz Zapadnu Evropu. Promena se nadovezuje na regionalne podatke uvedene uz polugodišnje rezultate, sa ciljem da investitorima pruži jasniji uvid u poslovanje, i odražava novu organizacionu strukturu upravljanja nakon prodaje kompanija Poundland i Dealz.

Kompanija je tokom godine prikazivala LFL rast i sa FMCG kategorijom i bez nje, kako bi jasnije predstavila osnovne rezultate nakon izlaska iz tih kategorija u drugoj polovini finansijske 2025. godine. Razlika između pokazatelja bila je naročito izražena u prvoj polovini finansijske 2026. godine. Nakon završetka tekuće finansijske godine više neće imati uticaja, pa će Pepco ubuduće objavljivati jedinstveni standardni pokazatelj LFL rasta.

Svi podaci iz ažuriranja odnose se na kontinuirano poslovanje Grupe bez Dealza, odnosno na Pepco brend i centralne funkcije. Uporedni podaci za finansijsku 2025. godinu preračunati su na istoj osnovi, osim ako je drugačije navedeno.

Saznajte sve o dešavanjima u biznisu, budite u toku sa lifestyle temama. PRIJAVITE SE NA NAŠ NEWSLETTER

Izvor: BIZLife

Foto: Pepco